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经过了欧洲因素引发的美国国债收益率曲线陡化之后

 

 

                            

 经过了欧洲因素引发的美国国债收益率曲线陡化之后,巴西货币大跌正在推动国债交易员重新押注美国国债收益率曲线将继续向倒挂的方向前进。

 

  由于新兴市场动荡,并且交易员开始展望下周美联储的利率决定,2年期国债与10年期国债的收益率差周四收窄约2个基点,达到43个基点。在纽约交易时段的早些时候,该曲线曾一度趋陡,达到约47个基点,因为欧洲央行官员暗示即将辩论何时停止购买债券引发欧洲债券大跌,引领了美债走势。

 

  BMO Capital

Markets和摩根大通预计,美联储下周将推动曲线更加平坦化。届时美联储预计将会提高利率,并重申在2018年继续加息的计划。上述两家银行的策略师表示,曲线出现的任何间歇性陡化,都为押注曲线走平的投资者提供了入市的良机。

 

  “收益率曲线不会直线式地走平,有时会急剧平坦化,然后再度陡化一点点,” 摩根大通策略师Jay

Barry在电子邮件中写道。“最近的陡化应该为押注平坦化交易提供了有吸引力的切入点。”

 

  由于曲线倒挂在历史上一直是可靠的经济衰退信号,最近几个月市场一直在密切关注曲线形态。上周2年-10年期国债收益率差一度缩小至40个基点,为2007年以来的最低水平。

 

  入场

 

  摩根大通预计,这样的态势将会持续。该行认为,在下周之后,美联储今年还会再加息两次,2019年加息四次,促使短端收益率比长端更快上升。

 

  Barry说,如果收益率差向47-49个基点的区间回升,投资者不应当错过入场机会。

 

  BMO预计年底时曲线将倒挂,10年期国债收益率将低于2年期。该行利率策略师Aaron

Kohli说,与此同时,即将到来的美联储会议以及欧洲出现更多政治动荡的可能性会将其推低至40个基点以下。

 

  他说:“美联储说‘伙计们,我们还在轨道上’,再加上欧洲的一些小消息,就足以打破这个周期低点。”

 

 

                                     

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创建时间:2019-07-07 09:09
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